文字|肿瘤雨

资料来源| Bowang Finance

自上市以来，51Talk是美国列出的第一批在线教育库存，一直是行业内部人士的重点。多年来的损失风暴已经受到质疑，价暴跌将构成该行业的“基准”，但今年一切似乎都在变化。

12月9日，51Talk发布了其第三季度财务业绩报告。根据财务报告，51Talk的第三季度现金收入为5.473亿元，同比增长28.9％；净收入为40920万元人民币，同比增长35％；毛利率为71.7％，同比增长7.9个百分点；营业现金流量为1.232亿元人民币，去年同期增长了1.249亿元。除了一系列增长数据外，下一步是51Talk的最终举动。

数据显示，第三季度的51Talk GAAP净损失为0530万元（530万元），同比减少94.1％；总体非GAAP净损失缩小到0180万元（180万元），同比下降97.8％；非GAAP一对一业务的净利润为0270万元（270万元）。换句话说，51Talk的一对一业务首次实现了盈利能力。

尽管从净缩小净损失来看，非GAAP的净利润旨在“美化”该声明，但51Talk确实正在逆转当前的损失情况。

51talk即将翻倒吗？

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“血腥”已经扭转了9年

尽管该行业对在线教育第一年的开始年有不同的看法外教，但51Talk绝对是最早的在线教育初创之一。 2011年，51Talk出生于在线教育兴起之前。它始于成人英语服务，专注于真正的外教的一对一在线教学模型。创建51Talk，创始人兼首席执行官Huang Jiajia的想法的最初意图非常简单，即“让每个人都有与世界交谈的能力”。

随着51Talk网站的正式启动，这家有可能让用户与世界交谈的初创也开始进入首都。 2013年，51Talk从DCM获得了A系列投资，此后进入了一段快速发展的时期。同年，越来越多的资本涌入了国内在线教育行业。

2015年它已经发布了将近4年，已被“停止”，但此问题可能成为最大的“生命线”，51Talk为青年英语市场开辟了道路阿卡索为什么要用真人外教，并进入了K12领域。但是数据表明，51Talk在2016年之前一直处于损失状态。在验证商业模式的早期阶段，初创企业不可避免地会钱，更不用说51Talk所在的整个行业尚未成熟。因此，这不会影响投资者的行动。 2015年，51Talk获得了D系列融资。

2016年，51Talk在美国上市。但是，在上市后，投资者不喜欢它。它低于上市第一天的发行价格，价从未收回。截至2019年12月9日，收盘价定为6.48美元阿卡索为什么要用真人外教，市场价值仅在急剧下降后还剩1.3亿美元。

自51Talk首次亮相以来，其“一对一”外教受到批评。由于很长一段时间以来，它都无法获利，因此它逐渐成为一个的主张，以“一对一”优于市场。如果51Talk想赢得投资者的信任，它首先需要绷带并停止流血。

51Talk过去几年的财务报告数据表明，其2014年总收入从5200万元人民币上升到114.6亿元人民币，并且同比增长率已经开始削弱；净损失分别为1.02亿元，3.27亿元，5.15亿元，5.81亿元和4.1亿元人民币。自2016年以来，51Talk的“失血”速度已经放缓并显示出2018年有所改善的迹象。在2019年的前三个季度中，51Talk的净亏损为5950万元，分别为2670万元和1,180万元。

这意味着，无论这次所谓的第一笔利润有多少钱51talk，其损失的伤口越来越小，肉眼可见。

02

菲律宾教育找到了正确的下沉方式

2019年是51Talk的好开端。经过9年的“血液”，我终于找到了一条适合我的道路。在第三季度的收入会议中，Huang Jiajia将这条路分为一条：一个是专注于菲律宾教育业务；另一个是遵守渠道下沉策略。

回顾51Talk的九年长期跑步旅程：从建立开始时专注于成人英语到2015年将重点转移到K12领域； 2016年推出了一对一的北美项目，但以草率的方式结束。 2017年，哈科的美国被释放到高端市场。重新聚焦菲律宾教育，现在发展下沉的市场。这是相同的菲律宾模式，为什么直到现在的情况才能逆转？很明显，正确的模型尚未找到正确的市场。

51talk能够在黑马中爆发战斗的原因很大程度上是由于其原始的菲律宾教育和低价战略。由于地缘政治和经济发展等因素，与关注北美外教平台相比，51Talk的菲律宾外教成本要低得多。

根据其说明书，就教师成本而言，2015年菲律宾教师的平均每月资为197.8美元，而国内竞争对手募的北美外教的平均资为1,616.6美元，每位教师的成本为51Talk的成本占其他竞争对手的12.24％。

由于Feicai可以节省如此巨大的成本，因此为什么其他平台不效仿？菲律宾教育教育的缺点是英语培训，与北美外教相比，它们的发音还不够纯净。许多不足钱的父母绝对不会接受。 51talk曾经被标记为“不正确的口音”。这就是为什么51talk在2016年尝试了北美外教水域，但课程价格突然上涨对用户产生了重大影响。在成本和竞争的双重压力下，51Talk不得不重新关注菲律宾教育业务。

自2017年以来，51Talk启动了城市沉没战略，并开始调整课程价格和产品服务，以符合第三和第四层城市的教育需求。它很快在2018年看到了结果。数据显示，2018年第一季度，51Talk低级城市中的学生比例从2017年第4季度的53％增加到2018年第一季度的60％；相比之下，一线城市的增长率为63％，低层城市的收入比例达到88％；在2018年第1季度，低层城市的收入比例达到63％。

菲律宾教育的低单位价格和高毛利率的优势就像在下沉市场中的鱼一样。今年2月，51Talk宣布启动“千城市计划”，将全国1,000个第二，第三和第四层城市变成51Talk的主要战场。菲律宾教堂是这些战场上的主要力量。

03

隐藏的担忧出现在转折点后面

在繁荣的阳光下必须有阴影。当51Talk重新集中在菲律宾教育模型上时，外教的资格是他们无法避免的障碍。

今年7月，一些用户报告说，在51Talk平台上学习英语课程时，不能公开查询外教的教学资格，并且在与客户服务进行沟通后，另一方无法外教教师提供相应的TESOL证书信息和材料。 TESOL证书可以用作国际认可的国际英语教师资格证书和英语教学行业的专业资格证明。有了这项经过认证的外教资格，显然可以保证。

在这方面，负责51Talk的相关人员说，51Talk的菲律宾外教确实有问题，例如没有TESOL证书和教育，并强调这在行业中是一个普遍的问题，对于51Talk来说，这并不是一个单独的问题，这里的每个人都相同。

但是，随着近年来校外培训机构的快速发展，监督得到了不断的加强。去年8月22日，国务院总办公室发布了“关于标准化校外培训机构发展的意见”阿卡索，该机构清楚地表明，接受中文，，英语，物理，化学，生物学等知识培训的教师应具有相应的教师资格； 11月26日，教育部和其他部门总办公室共同发出了“有关改善多种作机制的通知，以进行特殊治理和校准校外培训机构的纠正”，该机制清楚地指出，在线培训机构必须宣传其名称，照片，照片阿卡索为什么要用真人外教，教师轮班和教师资格证书在其网站上的出 {MOD}职位；今年7月15日，教育部和其他六个部门发出了“有关标准化校外培训的实施意见”，再次侧重于教师资格等问题。

但是，尽管经常针对在线培训机构引入相关的管理政策，外教教师，Vipkid， 阿卡索外教网络，VIPJR童英语，51英语和DADA英语，尚未公开该应用程序的外教的相关教学资格。然后，这些政策将变成沉重的锤子，悬挂在头顶上，这些政策可能随时被粉碎。

在去年2月的品牌升级会议上，51Talk正式为美国外教开设了一个小班级。 Huang Jiajia说，这不是从经济模式的角度考虑到它的结果，而是承认纯的1比1不能持续运行。在“一对一”模型尚未得到验证之前，小班级别是51Talk购买的双重保险，并且这种做法在同行中不再是新事物。

在今年的第三季度，51talk小型课程的净收入为2580万元人民币，比去年同期的2460万元人民币增加了4.9％。与3.834亿元人民币的一对一服务收入相比，小班级尚未表现良好。从增长速度缓慢来看阿卡索为什么要用真人外教，独自一人需要很长时间。

最后，我们必须在陈词滥调中谈论它，然后回到客户获取费用。第三季度51Talk的销售和营销费用为2.154亿元，比去年同期的1.842亿元人民币增长16.9％。成本增加主要用于增加销售人员的增加以及销售佣金的增加。销售费用仍占净收入的50％以上，这表明51Talk仍然必须面对如何降低客户获取成本的问题。